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메시징 및 콘텐츠 중심의 블록체인 플랫폼을 개발·운영하는 고객사는 자사 프로젝트에서 발행 예정인 토큰(FOG)의 구조와 용도가 규제법령상 ‘증권’에 해당하는지 여부와 관련 법적 리스크를 점검하고자 법무법인 민후에 자문을 요청하였습니다. 특히 백서 공개 및 토큰 유통 과정에서 국내외 규제 적용 가능성을 사전에 파악하고자 하였습니다.

법무법인 민후는 고객사가 제공한 백서를 토대로 토큰의 기능, 발행 구조, 사용처, 유통 방식을 종합적으로 분석하였으며 해당 토큰이 외부 투자자에게 경제적 이익이나 수익 기대를 유발하는지 여부에 초점을 맞추어 판단하였습니다. 검토 결과, 토큰은 플랫폼 내 유틸리티 중심으로 설계되어 자본시장 관련 규제 대상에 해당할 가능성이 낮으나 실제 시장에서의 거래 및 백서 표현에 따라 평가가 달라질 수 있음을 강조하였습니다.

또한 프로젝트의 사업 구조, 백서 내용, 마케팅 방향성이 변경될 경우 규제 당국의 시각도 달라질 수 있으므로 백서 공개 및 토큰 배포 시 법적 용어 사용과 수익성 언급, 환금성 표현 등에 각별한 주의가 필요함을 조언하였습니다.

법무법인 민후는 이번 자문을 통해 고객사가 초기 규제 리스크를 최소화하고 장기적인 법적 안정성을 확보할 수 있도록 지원하였으며, 향후에도 백서 변경과 토큰 유통, 마케팅 전략 수립 단계에서 지속적인 법률 검토의 필요성을 안내하였습니다.

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